A Influência de Indicadores Financeiros e Cenários Macroeconômicos na Classificação de Risco das Empresas Brasileiras Listadas em Bolsa de Valores

Authors

DOI:

https://doi.org/10.20397/2177-6652/2025.v25i3.3148

Keywords:

indicadores financeiros, rating, dados em painel

Abstract

Objectives: This study aims to analyze the relationship between financial indicators and macroeconomic scenarios, identifying their influences on the risk ratings of Brazilian publicly traded companies.

Methodology/methodological procedures: A descriptive and quantitative cross-sectional study was carried out using quarterly time series of 58 listed companies from 1995 to 2015. The analyses were carried out using Excel® and EViews® software, using descriptive statistical techniques and the logistic regression model with panel data.

Originality/Relevance: The study fills a theoretical gap by exploring the complex interactions between financial indicators and economic scenarios in the context of risk ratings in publicly traded companies in Brazil, an area that lacked further investigation in the literature.

Main results: The findings indicate that macroeconomic scenarios can have varying effects - positive or negative - on risk ratings, depending on the financial indicators used and the stage of maturity of the companies analyzed. In addition, the variables chosen to measure the macroeconomic environment, although widely used, have limitations.


Theoretical/methodological contributions: The study has implications for rating analysis by providing evidence on the subject. In a more general analysis, it contributes to the approach and interactions of the risk-return binomial. In addition, fundamentalist analysis provides evidence of the role of economic and financial variables as a consistent tool for analyzing companies.

 

Author Biography

Said Aad Aziz Alexandre Sant Ana, Centro Universitário Unihorizontes

Economista pela Federal de Viçosa, doutorando em Inteligência de Negócios pela Universidade Fernando Pessoa, mestre em Administração de Empresas pelo Instituto Novos Horizontes, especialista em Finanças pela FGV e possui MBA em Gestão de Investimentos pela FGV. É autor dos livros "Como Investir na Bolsa de Valores: Fundamentos e Gráficos", "Finanças Pessoais: Como se Aposentar Jovem e Rico" e "Brasil Qual Caminho Escolher?", publicados pela Aprenda Fácil Editora. É economista chefe da Rentabilidade Soluções Financeiras Inteligentes e Assessor de Investimentos credenciado pela Comissão de Valores Mobiliários, ministra cursos, palestras e aulas em universidades, faculdades e empresas.

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Published

2025-06-30

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Castro Silva, W. A., & Said Aad Aziz Alexandre Sant Ana. (2025). A Influência de Indicadores Financeiros e Cenários Macroeconômicos na Classificação de Risco das Empresas Brasileiras Listadas em Bolsa de Valores. Revista Gestão & Tecnologia, 25(3), 13–33. https://doi.org/10.20397/2177-6652/2025.v25i3.3148

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Vol. 25 No. 3 (2025)

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