A Influência de Indicadores Financeiros e Cenários Macroeconômicos na Classificação de Risco das Empresas Brasileiras Listadas em Bolsa de Valores
DOI:
https://doi.org/10.20397/2177-6652/2025.v25i3.3148Palavras-chave:
indicadores financeiros, rating, dados em painelResumo
Objetivos: Este estudo tem como objetivo analisar a relação entre os indicadores financeiros e os cenários macroeconômicos, identificando suas influências nas classificações de risco das empresas brasileiras de capital aberto.
Metodologia/procedimentos metodológicos: Foi realizado um estudo descritivo e quantitativo de corte transversal, utilizando séries temporais trimestrais de 58 empresas listadas no período de 1995 a 2015. As análises foram realizadas com o apoio dos softwares Excel® e EViews®, utilizando técnicas de estatística descritiva e o modelo de regressão logística com dados em painel.
Originalidade/Relevância: O estudo preenche uma lacuna teórica ao explorar as complexas interações entre indicadores financeiros e cenários econômicos no contexto das classificações de risco em empresas de capital aberto no Brasil, uma área que carecia de maior investigação na literatura.
Principais resultados: Os achados indicam que os cenários macroeconômicos podem ter efeitos variados - positivos ou negativos - sobre as classificações de risco, dependendo dos indicadores financeiros utilizados e do estágio de maturidade das empresas analisadas. Além disso, as variáveis escolhidas para medir o ambiente macroeconómico, embora amplamente utilizadas, apresentam limitações.
Contribuições teóricas/metodológicas: O estudo traz implicações na análise de rating formando evidências sobre tema. Em uma análise mais geral contribui para abordagem e interações do binômio risco-retorno. Além disso, a análise fundamentalista evidência o papel das variáveis econômico-financeira como instrumento consistente de análise das empresas.
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