Modelo de Precificação de Ativos de Capital: Uma Análise Envolvendo Série Histórica

Autores/as

  • Anderson Dorow
  • Donizete Reina
  • Diana Reina
  • Christiano Coelho
  • Guilherme K. Santos

DOI:

https://doi.org/10.20397/2177-6652/2009.v9i1.230

Resumen

As Finanças Comportamentais representam o mais novo campo de estudo nas pesquisas da área financeira. Neste sentido, este estudo tem por objetivo verificar se é possível prever o preço de um ativo de capital para o período seguinte, utilizando o modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) e considerando o comportamento humano como fator de irregularidade para esta previsão por meio de uma análise de série histórica num período de 23 anos. A medotologia utilizada foi a clássica multiplicativa, para melhor quantificar e explicar a interferência do comportamento humano na precificação de um ativo por conta da multiplicação da tendência, que neste caso é uma regressão linear dada pela equação do CAPM, com uma irregularidade que aqui é fornecida pelo comportamento do investidor. O estudo pode ser classificado como qualitativo-quantitativo com predominância quantitativa, adota dados de natureza primária e secundária. Os principais resultados demonstraram que por meio de dois cálculos estatísticos de erro, o erro médio absoluto (11,91%) e o erro médio quadrado (18,91%), foi confirmado que o comportamento humano interfere significativamente nos retornos de ativos de capital negociados em bolsa de valores; e, é possível prever o preço de um ativo para o próximo período considerando o fator humano.

Publicado

2010-11-24

Cómo citar

Dorow, A., Reina, D., Reina, D., Coelho, C., & Santos, G. K. (2010). Modelo de Precificação de Ativos de Capital: Uma Análise Envolvendo Série Histórica. Revista Gestão & Tecnologia, 9(1), 1–17. https://doi.org/10.20397/2177-6652/2009.v9i1.230