A influência da taxa de juros na tomada de decisão do investidor: uma análise da movimentação entre fundos de renda fixa e renda variável

Autores/as

  • Mariana Camilla Coelho Silva Castro 1. Doutoranda no Centro de Pós-graduação e Pesquisas em Controladoria e Contabilidade do Departamento de Ciências Contábeis da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG). 2. Professora Assistente no Departamento de Finanças e Controladoria da Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF). http://orcid.org/0000-0001-9174-9786
  • Erica Nazareth Rosa Contadora na Organizações Consulte Ltda. http://orcid.org/0000-0001-6051-3615
  • Juliano Lima Pinheiro Professor Adjunto no Departamento de Ciências Contábeis da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG) https://orcid.org/0000-0003-0715-2237

DOI:

https://doi.org/10.20397/2177-6652/2023.v23i4.2212

Palabras clave:

Renda Fixa, Renda Variável, Selic, Ibovespa, Investimentos.

Resumen

Objetivo do estudo: Analisar o comportamento da taxa básica de juros e sua relação com a movimentação dos investimentos entre fundos de renda fixa e renda variável.

Metodologia/abordagem: O deslocamento dos investimentos foi analisado a partir da variação da Selic entre os anos de 2002 e 2019. Visando identificar possíveis associações entre a Selic e o Ibovespa e o CDI, analisou-se a correlação por meio do coeficiente de Spearman e uma possível dependência por meio de um modelo de regressão. Por fim, buscando analisar a relação entre a variação da Selic e a movimentação dos investimentos, realizou-se uma análise de variância.

Originalidade/Relevância: Nos últimos anos, a economia no país tem passado por diversas mudanças como: variação nas taxas de juros; instabilidade econômica; e aumento da incerteza. Isso aliado ao aumento de investidores no mercado financeiro e a oferta de novos produtos e serviços, suscita uma linha de pesquisa relevante.

Principais resultados: A Selic possui alta relação com o resultado do Ibovespa, bem como com os rendimentos pagos pelo CDI. Com isso, ela pode exercer influência sobre a decisão do investidor entre aplicar em fundos de renda fixa ou variável. Apesar de o mercado de renda variável ter se desenvolvido nos últimos anos, sua proporção em relação à renda fixa ainda é pequena.

Contribuições teóricas/metodológicas: Com base nesses achados, esta pesquisa contribui para a discussão acerca da movimentação dos investimentos em um cenário histórico de ue a taxa de juros do mercado brasileiro se mantém nos patamares mais baixos da história.

Biografía del autor/a

Mariana Camilla Coelho Silva Castro, 1. Doutoranda no Centro de Pós-graduação e Pesquisas em Controladoria e Contabilidade do Departamento de Ciências Contábeis da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG). 2. Professora Assistente no Departamento de Finanças e Controladoria da Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF).

Doutoranda pelo Centro de Pós-graduação e Pesquisas em Controladoria e Contabilidade do Departamento de Ciências Contábeis da UFMG. Possui mestrado em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Minas Gerais (2016), MBA em Controladoria e Auditoria pelo Centro Universitário UNA (2009) e graduação em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Viçosa (2006). Atualmente é Professora Assistente no Departamento de Finanças e Controladoria da Universidade Federal de Juiz de Fora. Tem experiência no mercado de trabalho atuando como professora do ensino superior, em auditoria interna do governo federal, em escritórios de contabilidade e empresas de consultoria, atuando em empresas de diferentes ramos com ênfase em Ciências Contábeis.

Erica Nazareth Rosa, Contadora na Organizações Consulte Ltda.

Sou Bacharela em Ciências Contábeis pelo Centro Universitário Una. Meu conhecimento prático embasa em 8 anos de experiência no setor contábil. Um dos principais objetivos em minha função atual é cuidar do setor contábil fornecendo demonstrações, relatórios e indicadores para auxiliar os clientes. Além da execução das obrigações acessórias pertinentes. Em 2018 finalizei uma especialização pela PUC Minas em Controladoria e Processos Decisórios que aumentou meu background referente à Contabilidade Gerencial. Sendo a consultoria uma das minhas paixões profissionais.

Juliano Lima Pinheiro, Professor Adjunto no Departamento de Ciências Contábeis da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)

Tenho uma trajetória profissional de 30 anos no Mercado Financeiro e de Capitais. O que me move é o gosto pelo desafio e a busca incessante pelo conhecimento. No Mercado de Capitais, atuei como gestor, superintendente e diretor de gestão. No Mercado Financeiro, atuei como executivo em bancos no Brasil e na Espanha. No âmbito institucional, atualmente sou vice-presidente Executivo do IBEF, fui presidente da APIMEC, e tive participações nos Conselhos da Anbima, Apimec e IMMC e na liderança do Grupo de Estudos Temático de Finanças do CRA. Leciono há 30 anos sobre os temas de Finanças e Mercado de Capitais em cursos de doutorado, mestrado, MBA e graduação do Ibmec, FDC e PUC. Em 2017, assumi o cargo de professor pesquisador no Departamento de Ciências Contábeis da UFMG. Em 2017 fui convidado pela CVM para escrever um capítulo do livro Análise de Investimentos de sua série TOP e em 2018, organizei e fui autor de três capítulos do livro Gestão de Risco no Mercado Financeiro, publicado pela Editora Saraiva. Sou autor do livro “Mercado de Capitais” (ed. GEN Atlas). Com mais de 25 mil cópias vendidas, ele é amplamente adotado em cursos de graduação e pós-graduação em Administração, Ciências Contábeis e Economia em todo o Brasil.

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Publicado

2023-12-21

Cómo citar

Castro, M. C. C. S., Rosa, E. N., & Pinheiro, J. L. (2023). A influência da taxa de juros na tomada de decisão do investidor: uma análise da movimentação entre fundos de renda fixa e renda variável. Revista Gestão & Tecnologia, 23(4), 76–97. https://doi.org/10.20397/2177-6652/2023.v23i4.2212

Número

Vol. 23 Núm. 4 (2023)

Sección

ARTIGO

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Derechos de autor 2023 Revista Gestão & Tecnologia

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