20 Anos de Real: uma análise da relação entre câmbio, inflação, taxa de juros e o Ibovespa

Authors

  • Henrique Nogueira Santana Universidade Federal de Minas Gerais http://orcid.org/0000-0002-7536-1295
  • Sabrina Amélia de Lima e Silva Universidade Federal de Minas Gerais
  • Bruno Péreza Ferreira Universidade Federal de Minas Gerais

DOI:

https://doi.org/10.20397/2177-6652/2018.v18i2.1224

Keywords:

Ibovespa, Plano Real, Taxa de câmbio, Taxa de inflação, Taxa de juros

Abstract

Este artigo investigou a associação entre indicadores econômicos (taxas de juros, inflação e câmbio) com o mercado de ações brasileiro (Ibovespa) no período dos 20 anos do Plano Real (jul./1994 a jun./2014), o qual foi contemplado por diversas eleições presidenciais e as crises do México, Rússia e Argentina, além da crise do subprime, em 2008. Utilizou-se o modelo de Vetor Autorregressivo (VAR), com análise das Funções de Resposta a Impulso (IRF), Análise de Decomposição das Variâncias (VDC) e Modelo de Correção de Erro (VECM). Os resultados mostram que há causalidade entre as variáveis econômicas e o Ibovespa no sentido preditor do índice. Verificou-se que o modelo com VECM tem maior poder regressivo para a série do Ibovespa quando comparado com o modelo VAR, mostrando que as séries analisadas são cointegradas e que há uma forte correlação negativa entre a taxa de câmbio e o Ibovespa.

Author Biographies

Henrique Nogueira Santana, Universidade Federal de Minas Gerais

Mestrando em Administração pelo Centro de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração (CEPEAD) da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG) na Linha de Pesquisa em Finanças. Bacharel em Administração (UFMG, 2015) e Engenharia Metalúrgica (UFMG, 2011). Atuou como professor da disciplina Operações Financeiras para os cursos de graduação em Administração, Controladoria e Finanças, Contabilidade e Ciências Econômicas da UFMG e como professor de matemática para Ensinos Fundamental e Médio. Professor de Estatística Aplicada para o Curso Técnico em Informática pelo programa de educação técnica do governo de Minas Gerais.

Sabrina Amélia de Lima e Silva, Universidade Federal de Minas Gerais

Doutoranda em Administração e Mestre em Administração (2015) no Centro de Pós Graduação e Pesquisas em Administração (CEPEAD) da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG). Bacharel em Ciências Atuariais (UFMG, 2012). Professora Substituta no Departamento de Estatística da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG).

Bruno Péreza Ferreira, Universidade Federal de Minas Gerais

Doutor em Administração/Finanças (2011) e Mestre em Administração/Finanças (2006) pela Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG) e Mestre em Economia da Saúde e Farmacoeconomia pela Universidad Pompeu Fabra (UPF) de Barcelona - Espanha (2007). Graduação em Administração Pública pela Fundação João Pinheiro (2002) e graduação em Matemática (UFMG, 2000). Atualmente, é professor adjunto da Universidade Federal de Minas Gerais. Tem experiência na área de Administração Financeira, atuando principalmente nos seguintes temas: análise gráfica, mercado de capitais e de renda fixa, engenharia financeira, econometria, investimento e análise de risco.

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Published

2018-06-29

How to Cite

Santana, H. N., Silva, S. A. de L. e, & Ferreira, B. P. (2018). 20 Anos de Real: uma análise da relação entre câmbio, inflação, taxa de juros e o Ibovespa. Journal of Management & Technology, 18(2), 44–69. https://doi.org/10.20397/2177-6652/2018.v18i2.1224

Issue

Vol. 18 No. 2 (2018): Maio/Agosto

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ARTIGO

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