Gerenciamento de resultados reais e governança corporativa em empresas brasileiras com dificuldades financeiras

Autores/as

DOI:

https://doi.org/10.20397/2177-6652/2024.v24i1.2805

Palabras clave:

Governança Corporativa, Dificuldades Financeiras, Gerenciamento de Resultados Reais.

Resumen

Objetivo do estudo: Analisar o efeito moderador exercido por mecanismos de governança corporativa sobre o gerenciamento de resultados mediante decisões operacionais em empresas brasileiras que enfrentaram dificuldades financeiras entre os anos de 2011 e 2019.

Metodologia/abordagem: A governança corporativa foi avaliada por meio da avaliação da participação do CEO no conselho de administração e da consideração da renúncia individual de membros do conselho em relação à reeleição. O grau de dificuldade financeira foi estimado pelo Z-Score de Altman et al. (1979). O gerenciamento de resultados foi quantificado pelo modelo de Roychowdhury (2006).

Originalidade/relevância: novas evidências empíricas no contexto brasileiro que relacionam o papel da governança corporativa na relação entre gerenciamento de resultados e estresse financeiro.

Principais resultados: Os resultados indicam uma relação significativa entre o grau de dificuldade financeira e o gerenciamento de resultados, bem como a moderação exercida pelos mecanismos de governança corporativa. Observou-se um impacto positivo da expertise do comitê de auditoria e da participação do CEO no Conselho de Administração, mas um impacto negativo associado à reeleição individual de membros do conselho. Além disso, constatou-se que a magnitude do gerenciamento de resultados é mais acentuada em empresas com dificuldades financeiras.

Contribuições teóricas/metodológicas: Avanços na interseção dos temas de dificuldades financeiras e gerenciamento de resultados por decisões operacionais.

Contribuições sociais/para a gestão: Empresas com dificuldades financeiras podem redefinir a sua estrutura de governança corporativa para inibir práticas de gerenciamento de resultados.

Biografía del autor/a

Wagner Dantas de Souza Junior, Universidade Regional de Blumenau

Doutor em Ciências Contábeis e Administração pela Universidade Regional de Blumenau. Mestre em Contabilidade pela Universidade Estadual do Oeste do Paraná. Especialista em Finanças e Controladoria pela Universidade Norte do Paraná. Graduado em Administração pela Universidade Estadual do Oeste do Paraná. Experiência profissional na área de docência, gestão de projetos, gestão financeira, compras e coordenação no terceiro setor.

Andriara Marques Rodrigues, Universidade Regional de Blumenau

Mestre em Ciências Contábeis pela Fundação Universidade Regional de Blumenau (2022). Possui graduação em Ciências Contábeis pela Universidade Regional do Noroeste do Estado do Rio Grande do Sul (2019).

Paulo Roberto da Cunha, Universidade Regional de Blumenau

Doutor em Ciências Contábeis e Administração na FURB - Universidade Regional de Blumenau. Mestre em Ciências Contábeis pela FURB (2005). Bacharel em Ciências Contábeis pela FURB (2000). Coordenador do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis da FURB - PPGCC/FURB (04/2015 a 04/2017). Chede do Departamento de Ciências Contábeis UDESC (04/2021 a 02/2023). Professor da FURB - Universidade Regional de Blumenau no Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis atuando na disciplina de Metodologia da Pesquisa em Contabilidade, Auditoria Contábil e Seminário de Tese. Professor do Programa de Pós-Graduação Profissional em Administração ESAG/UDESC. Líder do Grupo de Pesquisa Governança Corporativa e a Qualidade da Auditoria (FURB) e do Grupo de Pesquisa e Estudos em Contabilidade Financeira e Governança Corporativa (UDESC). Membro do Comitê Executivo Gestão 2022-2023 ANPCONT. Editor da Revista Universo Contábil (RUC) do PPGCC da Universidade Regional de Blumenau entre outubro de 2015 a novembro de 2017. Editor Adjunto da Revista Advances in Scientific and Applied Accounting (ASAA), revista da AnpCONT - Associação Nacional de Programas de Pós-graduação em Ciências Contábeis (Brasil). Editor associado da Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade (REPEC) 01/2017- 03/2018. Coordenador da área de Auditoria e Pesquisa no USP International Conference in Accounting 2022. Líder de tema: Governança, Auditoria e Controle Interno no EnANPAD 2021-2022. Coordenador da área de Governança Corporativa, Auditoria e Perícia no Congresso Nacional de Administração e Contabilidade ? AdCont 2022. Coordenador da área de Contabilidade Societária e Auditoria na Conferência anual ICMA/COGECONT 2021-2022. Avaliador ad hoc de periódicos e congressos da área de contabilidade e administração, consultor ad hoc de órgãos de fomento como CNPq e FAPESC. Áreas de interesse: governança corporativa, auditoria independente e interna, fraudes, controles internos, compliance, conselho de administração, aspectos comportamentais do auditor, contabilidade societária, análise das demonstrações financeiras, cooperativas. 

Tarcísio Pedro da Silva, Universidade Regional de Blumenau

Doutor em Ciências Contábeis e Administração pelo Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis (PPGCC/FURB). Mestre em Ciências Contábeis pelo PPGCC/FURB. Especialização em Contabilidade Gerencial e Custos e Graduado em Ciências Contábeis pela FURB. Atualmente leciona no curso de graduação em Administração, no Mestrado e Doutorado/PPGCC/FURB. Temas de interesse ligados a Finanças Corporativas.Membro do Colegiado do Mestrado em Ciências Contábeis desde 03/2013;Membro do Colegiado do Doutorado em Ciências Contábeis e Administração desde 07/2014;Editor Geral da Revista Universo Contábil (RUC) do PPGCC/FURB de dezembro/2017 a março/2021. Editor de área Mercados Financeiro e Acionário da Revista Universo Contábil de dezembro/2017 a atualmente. ANPAD-Enanpad/Finanças-2019, líder da área temática Folga Financeira; ICMA/COGECONT 2019 até o momento... Coordenador de área - Finanças e Mercado de Capitais; Coordenador do PPGCC/FURB de 01/05/2019 a 30/04/2021. Editor Associado - RAUSP-E (SÃO PAULO), área de Finanças. Membro de Corpo Editorial da Revista Faculdad de Ciências Económicas: Investigación y Reflexión. Membro de Corpo Editorial da Gestão Pública: Práticas e Desafios. Avaliador Ad Hoc de eventos nacionais e internacionais. Avaliador Ad Hoc de periódicos nacionais e internacionais. Avaliador de projetos em agencias de fomento nacional e estadual. Membro do Comitê de Investimento - de 2010 até 2017 do RPPS-ISSBLU. Membro do Conselho de Administração no ISSBLLU - Instituto Municipal de Seguridade Social do Servidor de Blumenau, de maio/2017 a março/2021. Representante eleito no CCSA na Câmara de Pesquisa/Conselho de Ensino Pesquisa e Extensão desde nov/2020 a jan/2021, fev/2021 a jan/2023, fev/2023 a jan/2025.

Citas

Altman, E. I., Baidya, T. K., & Dias, L. M. R. (1979). Previsão de problemas financeiros em empresas. Revista de Administração de Empresas, 19(1), 17-28.

Astami, E. W., & Rusmin, R. (2020). Corporate Governance and Earnings Management: The Role of Board of Directors and Audit Committee in Financially Distressed Firms. International Journal of Service Management and Sustainability, 3(1), 113-144.

Campa, D. (2019). Earnings management strategies during financial difficulties: A comparison between listed and unlisted French companies. Research in International Business and Finance, 50, 457-471.

Cardoso, G. F., Peixoto, F. M., & Barboza, F. (2019). Board structure and financial distress in Brazilian firms. International Journal of Managerial Finance, 15(5), 813-828.

Choi, Y. K., Han, S. H., & Lee, S. (2014). Audit committees, corporate governance, and shareholder wealth: Evidence from Korea. Journal of Accounting and Public Policy, 33(5), 470-489.

Fama, E. F., & Jensen, M. C. (1983). Agency problems and residual claims. The Journal of Law and Economics, 26(2), 327-349.

Fisher, T. C., Gavious, I., & Martel, J. (2019). Earnings management in Chapter 11 bankruptcy. Abacus, 55(2), 273-305.

Gunny, K. A. (2010). The relation between earnings management using real activities manipulation and future performance: Evidence from meeting earnings benchmarks. Contemporary Accounting Research, 27(3), 855-888.

Habib, A., Costa, M. D., Huang, H. J., Bhuiyan, M. B. U., & Sun, L. (2020). Determinants and consequences of financial distress: review of the empirical literature. Accounting & Finance, 60, 1023-1075.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.

Khalid, M., Abbas, Q., Malik, F., & Ali, S. (2020). Impact of audit committee attributes on financial distress: Evidence from Pakistan. International Journal of Financial Engineering, 7(01), 2050005.

Kouaib, A., & Almulhim, A. (2019). Earnings manipulations and board's diversity: The moderating role of audit. The Journal of High Technology Management Research, 30(2), 100356.

Li, Z., Crook, J., Andreeva, G., & Tang, Y. (2021). Predicting the risk of financial distress using corporate governance measures. Pacific-Basin Finance Journal, 68, 101334.

Martins, O. S., & Ventura Júnior, R. (2020). Influência da governança corporativa na mitigação de relatórios financeiros fraudulentos. RBGN: Revista Brasileira de Gestão de Negócios, 22(1), 65-84.

Miglani, S., Ahmed, K., & Henry, D. (2020). Corporate governance and turnaround: Evidence from Australia. Australian Journal of Management, 45(4), 549-578.

Park, K. (2018). Relationship-specificity and real activities manipulation. Managerial Finance, 44(12), 1466-1483.

Partha, I. M. B., Widanaputra, A. A. G. P., Ratnadi, N. M. D., & Mimba, N. P. S. H. (2019). Effect of audit committee characteristics on relationship between financial distress and income maximization actions. International Journal of Social Sciences and Humanities, 3(3), 28-35.

Rahmat, M. M., Iskandar, T. M., & Saleh, N. M. (2009). Audit committee characteristics in financially distressed and non‐distressed companies. Managerial Auditing Journal, 24(7), 624-638.

Roychowdhury, S. (2006). Earnings management through real activities manipulation. Journal of Accounting and Economics, 42(3), 335-370.

Saputri, L., & Asrori, A. (2019). The Effect of Leverage, Liquidity and Profitability on Financial Distress with the Effectiveness of the Audit Committee as a Moderating Variable. Accounting Analysis Journal, 8(1), 38-44.

Silva, J. O., Wienhage, O., Souza, R. P. S., Lyra, R. L. W. C., & Bezerra, F. A. (2012). Capacidade preditiva de modelos de insolvência com base em números contábeis e dados descritivos. Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade, 6(3), 246-261.

Siswanto, N., & Fuad, F. (2017). The Impact of Audit Committee Characteristics on Financial Distress. Diponegoro Journal of Accounting, 6(2), 117-125.

Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1983). Agency problems, auditing, and the theory of the firm: Some evidence. The Journal of Law and Economics, 26(3), 613-633.

Widhiadnyana, I. K., & Wirama, D. G. (2020). The effect of ownership structure on financial distress with audit committee as moderating variable. International Research Journal of Management, IT and Social Sciences, 7(1), 128-137.

Zang, A. Y. (2012). Evidence on the trade-off between real activities manipulation and accrual- based earnings management. The Accounting Review, 87(2), 675-703.

Descargas

Publicado

2024-04-09

Cómo citar

Souza Junior, W. D. de, Rodrigues, A. M., Cunha, P. R. da, & Silva, T. P. da. (2024). Gerenciamento de resultados reais e governança corporativa em empresas brasileiras com dificuldades financeiras. Revista Gestão & Tecnologia, 24(1), 288–308. https://doi.org/10.20397/2177-6652/2024.v24i1.2805

Número

Vol. 24 Núm. 1 (2024)

Sección

ARTIGO

Licencia

Derechos de autor 2024 Revista Gestão & Tecnologia

Creative Commons License

Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial 4.0.

Os direitos, inclusive os de tradução, são reservados. É permitido citar parte de artigos sem autorização prévia desde que seja identificada a fonte. A reprodução total de artigos é proibida. Em caso de dúvidas, consulte o Editor.