As influências da governança corporativa e da estrutura de capital no desempenho e no risco da firma

Alexandre Teixeira Dias, Willian Douglas Dias, Jersone Tasso Moreira Silva, Bruno Perez Ferreira

Resumo


Esta pesquisa tem como objetivo analisar a influência da utilização das melhores práticas de governança corporativa e da estrutura de capital sobre o desempenho e o risco de firmas brasileiras de capital aberto. O uso dos modelos de regressão com o endividamento total em suas formas simples e quadrática permite a identificação dos efeitos exercidos pela estrutura de capital no desempenho e no risco da firma. Identificou-se que o incremento na adoção de boas práticas de governança apresentará efeitos positivos no desempenho, caso os níveis de endividamento, tanto total quanto de curto e longo prazos, sejam mantidos em níveis mínimos, implicando na maior utilização de capital próprio. Quanto ao risco, o incremento na adoção de boas práticas de governança apresenta papel redutor, ao passo que a estrutura de capital apresenta maior capacidade de influência incremental em sua dimensão de curto prazo, destaque para o efeito quadrático positivo do endividamento total.

Palavras-chave


Estrutura de capital; governança corporativa; desempenho; risco

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DOI: https://doi.org/10.20397/2177-6652/2020.v20i2.1699

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