A influência da taxa de juros na tomada de decisão do investidor: uma análise da movimentação entre fundos de renda fixa e renda variável

Resumo

Objetivo do estudo: Analisar o comportamento da taxa básica de juros e sua relação com a movimentação dos investimentos entre fundos de renda fixa e renda variável.

Metodologia/abordagem: O deslocamento dos investimentos foi analisado a partir da variação da Selic entre os anos de 2002 e 2019. Visando identificar possíveis associações entre a Selic e o Ibovespa e o CDI, analisou-se a correlação por meio do coeficiente de Spearman e uma possível dependência por meio de um modelo de regressão. Por fim, buscando analisar a relação entre a variação da Selic e a movimentação dos investimentos, realizou-se uma análise de variância.

Originalidade/Relevância: Nos últimos anos, a economia no país tem passado por diversas mudanças como: variação nas taxas de juros; instabilidade econômica; e aumento da incerteza. Isso aliado ao aumento de investidores no mercado financeiro e a oferta de novos produtos e serviços, suscita uma linha de pesquisa relevante.

Principais resultados: A Selic possui alta relação com o resultado do Ibovespa, bem como com os rendimentos pagos pelo CDI. Com isso, ela pode exercer influência sobre a decisão do investidor entre aplicar em fundos de renda fixa ou variável. Apesar de o mercado de renda variável ter se desenvolvido nos últimos anos, sua proporção em relação à renda fixa ainda é pequena.

Contribuições teóricas/metodológicas: Com base nesses achados, esta pesquisa contribui para a discussão acerca da movimentação dos investimentos em um cenário histórico de ue a taxa de juros do mercado brasileiro se mantém nos patamares mais baixos da história.